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    • 电动车产业链"大洗牌"加速 业内称存活率不超过10%!
    • 2018年09月30日来源:经济观察报

    体彩广东11选5开奖查询结果 www.mdfwp.tw 提要:近两年,随着电动车市场的极速升温,整个产业链上都不乏雄心勃勃的入局者。加大研发投入、扩建产能,每一家都希望自己能站住风口,淘得真金。但由于补贴政策的变化,市场层面的压力陡然增加,令产业链上的部分企业在业绩和资金上受到双重压力,业内预计,将有不少企业在2018年跌入业绩的谷底。这首先表现在最为活跃的电池领域。

    尽管作为新能源汽车全球第一大市场,国内的电动车销量还在迅猛地增长,但上游产业链层面的企业,早已感到“风声鹤唳”?!把劭此鸶呗?,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了。我们锂电行业里的人,现在很多都是这种心境?!敝泄卮?6.060, 0.11, 1.85%)新型电池技术创新联盟秘书长于清教在接受记者采访时,于电话另一端,带着自嘲的语气如此表示。

    而谈及锂电行业目前的窘境,于清教极度悲观?!敖衲昴甑椎矫髂甏航谄诩?,很可能有很多企业就坚持不下来了。毕竟资金链、现金流是企业的血液。但很多企业在前几年过度扩张,而现在的订单又完全跟不上……”

    市场上的变化早已传导到资本市场。8月24日,新能源电池正极材料生产企业安达科技宣布停止上市。近一年来,包括凯金能源、珠海银隆、腾远钴业、珠海赛纬等诸多锂电池行业企业的上市之路折戟沉沙,或自行终止或IPO被否决,与前几年争先IPO的盛况,对比鲜明。

    锂电行业的迅速转向、加速“洗牌”,是整个电动车产业链开始分化的缩影。新能源汽车产业链,主要包括“三电”(电池、电机、电控)和充电配套设备,电池产业是企业数量最多、投入最大的一部分。其上游探至矿产资源领域,以及电池材料领域(正极材料、负极材料、电解液、隔膜和其他材料),中间是电池制造与组装企业,下探传导至整车制造企业。

    今年上半年,沃特玛资金链断裂、珠海银隆陷入拖欠货款、骗补、停工、裁员等负面消息,都将曾经雄心勃勃的电动车产业链上的企业,卷入到旋涡之中。近期,863电动汽车重大专项首席电机专家、上海电驱动股份有限公司董事长贡俊对外表示,“电驱动系统已经提前从蓝海变成了红海,甚至从红海变成了血海。业内很多电机厂目前处于亏损状态。因此,这两年做电机要有一定的经济实力才能熬得过去?!钡缍挡盗瓷稀吧接暧础?。

    业绩下滑导致资金链压力大

    近两年,随着电动车市场的极速升温,整个产业链上都不乏雄心勃勃的入局者。加大研发投入、扩建产能,每一家都希望自己能站住风口,淘得真金。但由于补贴政策的变化,市场层面的压力陡然增加,令产业链上的部分企业在业绩和资金上受到双重压力,业内预计,将有不少企业在2018年跌入业绩的谷底。这首先表现在最为活跃的电池领域。

    以刚刚中止IPO进程的安达科技为例。其2017年净利润2亿元,同比下降24.45%;2017年现金流由正转负,同比下降162.1%。2018上半年净利润仅6566万元。今年7月,电池负极材料制造企业东莞市凯金新能源科技股份有限公司 (简称“凯金能源”),未能通过过会,发审委对其提出多项质询,其中,业绩下滑是重要原因之一?!氨ǜ嫫谀诠局饕废奂鄹裰鹉晗陆?,毛利率持续波动?!薄罢鼍眯问撇晃榷ǖ拇蟊尘跋?,几乎主要行业拟上市企业的上市之路都是曲折的?!币患也辉敢馔嘎缎彰牡绯仄笠蹈涸鹑烁嫠呒钦?,“2017-2018年,上市排队大概有600-700家,到现在排队的只有200-300家。而锂电行业,因为政策不确定,企业业绩波动大,是阻碍上市的最主要原因?!薄按蠡肪持饕窍掠沃骰У氖谐∪萘坑邢?,导致竞争激烈;其次是证券市场本身的因素,IPO普遍减缓?!比瞪掏蹲使芾?北京)有限公司总裁曹鹤称?!?018年下半年是考验整个锂电池产业链上企业生存能力的关键时期?!庇谇褰瘫硎?,“看看谁能撑得过去吧?!?/p>

    事实上,因业绩下滑导致的资金链紧张,不仅存在于锂电行业,在电动车产业链上的诸多企业,亦面临着“钢丝上跳舞”的窘境。较为典型的案例是走到破产边缘的沃特玛。由于决策失误以及电动汽车补贴政策的调整,曾风光无限的沃特玛遭遇了订单不足、现金流紧张等空前?;?。其母公司坚瑞沃能(2.090, -0.04, -1.88%)(300116.SZ)业绩大幅降低,股价也在轮番抛售之下,触及历史低点。

    “补贴政策的改变,直接影响了整个产业链,资金周期长,企业压力巨大?!币晃灰的诘牡缁笠刀鲁ざ约钦弑硎?,这严重影响了产业链上下游的企业运营。宁波容百新能源科技股份有限公司副总裁刘德贤称,由于国家新能源补贴政策不断调整,导致各个企业的发展策略也不断调整。而补贴发放得越来越晚,也造成整车、电池、材料、设备等领域的企业经营现金流出现问题。

    其次,整个市场虽然不断扩大,但与上游企业的野心扩张相较,仍显得需求不足、消费环境并没有火速形成。特别是新能源客车领域的“去泡沫”,让整体需求“断崖式”下跌。僧多肉少,下游零部件产业链的洗牌也水到渠成。

    产业链存活率10%?

    随着头部企业的形成,行业链淘汰赛加速到来。以电池行业为例,“动力电池1至8月份的装机量主要集中在宁德时代(73.000, 0.45, 0.62%)、比亚迪(49.100, 1.30, 2.72%)、国轩高科(13.690, 0.49, 3.71%)和孚能科技。产业的集中度越来越高,这四家总和占了装机量的70%左右,余下不到30%的市场,被近百家企业瓜分。由此可见,其它企业的订单和营收非常不乐观?!庇谇褰坛?,产业集中度的提升虽然有利于行业的发展,但也给曾经快马加鞭入局锂电行业的小企业带来了灾难,没有订单,没法存活。

    安达科技2018年上半年,前5大客户的销售额占总营业收入比例为96.06%。其中比亚迪占公司收入的比例在77.36%,客户集中度处于较高水平。高度依赖单一大客户,是诸多电动车产业链上的企业,压力重重的源头之一。

    除此之外,整车制造企业向产业链的延伸与渗透,也在影响着产业链上的企业?!罢灯笠底越ǖ绯毓こ?、与大型电芯供应商合作,甚至自己研发新的电芯和电池路线,这些都对整个产业链的企业造成影响?!币晃灰的谌耸咳绱吮硎?。目前,比亚迪、大众等整车企业都在自己的电池领域实力布局。贡俊的想法是,“就行业现状而言,电芯主机厂不一定做,但是电池包主机厂一定会做,对于电机系统而言,主机厂现在正在储备能力,到一定程度的时候,他们会自己做一部分?!?/p>

    事实上,电机行业已陷入快速淘汰之中。根据此前工信部发布的电动车目录配套情况来看,目前全国有近200家电机企业。而据记者统计,其中大部分企业都是从传统电机及相关行业转型过来的;再加上,有业内人士直言,“中国有些企业喜欢打‘价格战’,搞恶性竞争,而从不投入研发,”这也导致了恶性竞争的加剧。

    贡俊表示,“从电机、电控本身而言,已经有点过热,大小企业加起来有一两百家,这一定是不正常的。我认为到最后能剩下5-10家,已经非常不容易了?!闭沾斯浪?,电机电控企业的存活率不到10%,而此前电池行业也曾预测最多存活头部几家企业。目前电池行业已经淘汰了超过一半的企业,预计存活率也将低于10%。随着未来几年日韩电池企业的重回,整个市场的压力会更大。

    目前,国际零部件企业正在加紧布局中国市场。这意味着,电动车产业链上的企业们在未来将面临更为强大的对手。业内预计,当中国新能源(6.340, 0.58, 10.07%)汽车电机市场体量足够大的时候,电装、博世、西门子、东芝等企业肯定会强势进入。有业内人士预测,“新能源乘用车对电机品质要求非常高,随着国际巨头的‘参战’,会有一大批自主电机企业被淘汰。届时,我国新能源汽车电机市场的厮杀才真正地拉开序幕?!?/p>

    在业界看来,零部件的强大才是中国汽车产业强大的根本?!罢龅缍挡盗创τ诖罄颂陨呈逼?,头部企业的头部效应在逐步显现;没有太多竞争力的企业势必被淘汰?!鄙鲜龅绯仄笠蹈涸鹑嗽诮邮芗钦卟煞檬背?,最后留下来的企业,都将是未来参与电动车产业竞争的中坚力量。

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    责任编辑:周锦秀
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